北京师范大学学报（自然科学版）
北京師範大學學報（自然科學版）
북경사범대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF BEIJING NORMAL UNIVERSITY
2006年
6期
649-651
,共3页
NPV%或然决策%实物期权
NPV%或然決策%實物期權
NPV%혹연결책%실물기권
讨论了NPV、或然决策和实物期权三者之间的内在关联.一个一般的结论是:一个项目的投资价值应该为完全不考虑后续投资灵活性时的价值加上灵活性本身的价值,前者就是经典NPV的价值,后者就是期权价值.当投资项目不存在后续投资灵活性时,期权的价值就为零,此时回归经典NPV情形.如果存在后续投资灵活性,则经典NPV只包括投资的一部分价值,只是一个不完全的评估.这也可解释为什么有时一个依据经典NPV应该拒绝的项目在实际中仍然可能被投资者采纳问题.
討論瞭NPV、或然決策和實物期權三者之間的內在關聯.一箇一般的結論是:一箇項目的投資價值應該為完全不攷慮後續投資靈活性時的價值加上靈活性本身的價值,前者就是經典NPV的價值,後者就是期權價值.噹投資項目不存在後續投資靈活性時,期權的價值就為零,此時迴歸經典NPV情形.如果存在後續投資靈活性,則經典NPV隻包括投資的一部分價值,隻是一箇不完全的評估.這也可解釋為什麽有時一箇依據經典NPV應該拒絕的項目在實際中仍然可能被投資者採納問題.
토론료NPV、혹연결책화실물기권삼자지간적내재관련.일개일반적결론시:일개항목적투자개치응해위완전불고필후속투자령활성시적개치가상령활성본신적개치,전자취시경전NPV적개치,후자취시기권개치.당투자항목불존재후속투자령활성시,기권적개치취위령,차시회귀경전NPV정형.여과존재후속투자령활성,칙경전NPV지포괄투자적일부분개치,지시일개불완전적평고.저야가해석위십요유시일개의거경전NPV응해거절적항목재실제중잉연가능피투자자채납문제.
