商情
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상정
SHANGQING
2009年
26期
84-85
,共2页
投资者情绪%股市收益与波动%GARCH模型
投資者情緒%股市收益與波動%GARCH模型
투자자정서%고시수익여파동%GARCH모형
本文以大势型指标ADR作为投资者情绪的代理变量,运用GARCH模型对投资者情绪变化与股市收益波动的关系进行了实证分析.结果表明:投资者情绪的波动与股市收益率一样存在高阶的ARcH效应;投资者情绪变化对股市收益率有正向冲击,但对收益率的波动没有显著影响.
本文以大勢型指標ADR作為投資者情緒的代理變量,運用GARCH模型對投資者情緒變化與股市收益波動的關繫進行瞭實證分析.結果錶明:投資者情緒的波動與股市收益率一樣存在高階的ARcH效應;投資者情緒變化對股市收益率有正嚮遲擊,但對收益率的波動沒有顯著影響.
본문이대세형지표ADR작위투자자정서적대리변량,운용GARCH모형대투자자정서변화여고시수익파동적관계진행료실증분석.결과표명:투자자정서적파동여고시수익솔일양존재고계적ARcH효응;투자자정서변화대고시수익솔유정향충격,단대수익솔적파동몰유현저영향.
