商情
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상정
SHANGQING
2009年
18期
69-71
,共3页
权证%定价偏差%规模效应%流动性效应
權證%定價偏差%規模效應%流動性效應
권증%정개편차%규모효응%류동성효응
权证在我国曾有短暂的发展,但由于投机现象严重而被终止.2005年,伴随着股改,权证被再度推出,并取得了快速的发展.但也存在一些问题如实际价格与理论价格长期的大幅偏差等.与此同时权证市场还呈现出其它异象:2005年12月沪深两市总计有7只权证上市交易,到2009年4月,沪深两市上市交易的(包括到期和未到期的)权证数目也只有54只,远远低于世界其它权证市场的权证数量,但是大陆权证市场的成交量和成交金额却遥遥领先于其它的权证市场.基于这些事实,本文将对权证及其标的股票的基本特征对权证定价偏差的影响进行研究.
權證在我國曾有短暫的髮展,但由于投機現象嚴重而被終止.2005年,伴隨著股改,權證被再度推齣,併取得瞭快速的髮展.但也存在一些問題如實際價格與理論價格長期的大幅偏差等.與此同時權證市場還呈現齣其它異象:2005年12月滬深兩市總計有7隻權證上市交易,到2009年4月,滬深兩市上市交易的(包括到期和未到期的)權證數目也隻有54隻,遠遠低于世界其它權證市場的權證數量,但是大陸權證市場的成交量和成交金額卻遙遙領先于其它的權證市場.基于這些事實,本文將對權證及其標的股票的基本特徵對權證定價偏差的影響進行研究.
권증재아국증유단잠적발전,단유우투궤현상엄중이피종지.2005년,반수착고개,권증피재도추출,병취득료쾌속적발전.단야존재일사문제여실제개격여이론개격장기적대폭편차등.여차동시권증시장환정현출기타이상:2005년12월호심량시총계유7지권증상시교역,도2009년4월,호심량시상시교역적(포괄도기화미도기적)권증수목야지유54지,원원저우세계기타권증시장적권증수량,단시대륙권증시장적성교량화성교금액각요요령선우기타적권증시장.기우저사사실,본문장대권증급기표적고표적기본특정대권증정개편차적영향진행연구.
